Bitcoin vừa giảm xuống mức 76.700 USD, thấp nhất trong 4 tháng, sau khi chỉ số S&P 500 mất 6% giá trị tuần qua. Dù đã giảm 30% từ mức đỉnh lịch sử 109.350 USD, nhiều tín hiệu từ thị trường phái sinh, đồng USD yếu và các yếu tố vĩ mô cho thấy đây có thể là đáy cuối cùng trước khi BTC phục hồi.
1. Thị Trường Phái Sinh Bitcoin Vẫn Ổn Định Dù Giảm Mạnh
Dù giá Bitcoin giảm 19% từ đầu tháng 3, thị trường phái sinh không có dấu hiệu hoảng loạn. Phí duy trì hợp đồng tương lai (funding rate) hiện ở mức 0%, cho thấy lực mua và bán đang cân bằng. Trái ngược với đợt sụt giảm 44% vào tháng 6/2022, khi funding rate âm do nhà đầu tư đổ xô bán khống. Ngoài ra, premium hàng năm của hợp đồng tương lai BTC hiện ở mức 4.5%, cao hơn nhiều so với giai đoạn thị trường gấu trước đây. Điều này cho thấy niềm tin vào đà phục hồi của Bitcoin vẫn mạnh mẽ.
2. Đồng USD Suy Yếu Tạo Cơ Hội Cho Bitcoin Bật Lên
Chỉ số DXY (đo lường sức mạnh đồng USD) đã giảm từ 109.2 đầu năm 2025 xuống 104 hiện tại. Lịch sử cho thấy Bitcoin thường có mối tương quan nghịch với DXY. Khi USD yếu, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản rủi ro như crypto. Trong khi đó, giai đoạn thị trường gấu 2021 chứng kiến DXY tăng mạnh từ 92.4 lên 96.0, đè nặng lên giá BTC. Lần này, xu hướng USD giảm có thể là “gió ngược” giúp Bitcoin sớm lấy lại đà tăng.
DXY (Trái, Xanh biển) BTC/USD (Phải), Nguồn: TradingView
3. Rủi Ro Từ Khủng Hoảng Ngân Sách Mỹ Và Bất Động Sản
Ngày 15/3, Mỹ đối mặt nguy cơ đóng cửa nếu Quốc hội không thông qua dự luật nâng trần nợ. Bất đồng giữa đảng Cộng hòa về chi tiêu quốc phòng và nhập cư đang khiến thị trường lo ngại. Tuy nhiên, nếu thỏa thuận đạt được, Bitcoin và các tài sản rủi ro khác có thể tăng mạnh.
Song song đó, khủng hoảng bất động sản đang âm ỉ. Số hợp đồng mua nhà tại Mỹ tháng 1/2025 chạm mức thấp kỷ lục, trong khi 7% khoản vay FHA chậm trả hơn 90 ngày, cao hơn cả đỉnh khủng hoảng 2008. Điều này có thể thúc đẩy dòng tiền chảy vào các tài sản khan hiếm như Bitcoin.
4. Thị Trường AI Quá Nóng Khiến Nhà Đầu Tư Quay Lưng
Nhiều cổ phiếu công nghệ lớn đã giảm sâu từ đỉnh: Tesla (-54%), Palantir (-40%), Nvidia (-34%). Đặc biệt, lĩnh vực AI đang mất dần sức hút do lo ngại suy thoái kinh tế. Khi niềm tin vào cổ phiếu tech lung lay, Bitcoin có cơ hội trở thành điểm đến mới cho dòng tiền.
