Sky Protocol, tiền thân là MakerDAO, công bố lỗ 5 triệu USD quý 1/2025 do tăng chi trả lãi suất khuyến khích dùng USDS. Khoản lỗ trái ngược với lợi nhuận 31 triệu USD trước đó, phản ánh rủi ro khi tập trung đẩy mạnh USDS. Chiến lược này khiến chi phí lãi tăng 102%, chủ yếu để dụ người dùng chuyển từ DAI sang USDS.
CEO John Doe thừa nhận:
“Tăng lãi suất là động thái chiến lược, nhưng dẫn đến tổn thất đáng kể”.
Dù Sky Protocol thua lỗ, nguồn cung USDS tăng 135% từ 9/2024 đến 1/2025. Theo CoinMarketCap, token SKY giao dịch quanh 0,08 USD với vốn hóa pha loãng 1,77 tỷ USD. Khối lượng giao dịch 24h đạt 7,58 triệu USD dù giá giảm 81,1% trong 90 ngày. Sự tăng trưởng của USDS cho thấy chiến lược khuyến khích đã phần nào đạt hiệu quả về mặt tiếp cận thị trường.
Cộng đồng DeFi đang đặt câu hỏi về tính bền vững của mô hình trả lãi cao. Sky Protocol hy vọng USDS sẽ trở thành stablecoin hàng đầu, nhưng áp lực cân đối ngân sách vẫn là thách thức lớn. Động thái này cũng phản ánh xu hướng cạnh tranh khốc liệt giữa các stablecoin trong không gian DeFi, nơi phần thưởng ngắn hạn có thể đi kèm rủi ro dài hạn.
