Theo dữ liệu mới nhất từ Token Terminal, Aave hiện chiếm gần 70% tổng tiền gửi cho vay trên Ethereum, khẳng định vị thế độc tôn trong một trong những mảng cạnh tranh khốc liệt nhất của DeFi.
Không chỉ vượt trội về quy mô, Aave còn duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định song hành cùng thị trường cho vay nói chung. Trong khi các đối thủ như Compound, Morpho, Spark hay Fraxlend loay hoay tìm cách mở rộng, Aave vẫn giữ vững thị phần lớn nhất. Đến tháng 9/2025, tổng tiền gửi cho vay trên Ethereum đã vượt 100 tỷ đô, và phần lớn thanh khoản đang nằm trong tay Aave.
Sự thống trị này đến từ uy tín mà Aave gây dựng qua nhiều chu kỳ thị trường, từ những giai đoạn hưng phấn đến lúc lao dốc. Cùng với đó, việc liên tục nâng cấp quản lý rủi ro, mở rộng đa chuỗi và tung ra sản phẩm dành cho tổ chức đã giúp Aave trở thành lựa chọn an toàn cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức lớn.
Cơ hội và rủi ro khi một cái tên nắm quyền chi phối
Việc một giao thức chiếm phần lớn hoạt động cho vay trên Ethereum vừa là cơ hội, vừa là mối lo ngại. Nó cho thấy người dùng đang đặt niềm tin tuyệt đối vào một nền tảng đã được kiểm chứng. Nhưng nếu Aave gặp sự cố thanh khoản hay bảo mật, tác động sẽ lan rộng khắp hệ sinh thái, để lại hệ quả khó lường cho toàn bộ DeFi.
Compound từng là đối thủ lớn nhất nhưng đã tụt lại phía sau. Trong khi đó, Spark và Morpho đang thử nghiệm các mô hình quản trị mới và cải thiện hiệu suất, song chưa thể tạo ra đột phá. Thị trường có thể sẽ phân mảnh hơn nhờ các giao thức chuyên biệt cho stablecoin hay tài sản phái sinh, nhưng hiện tại, Aave vẫn là cái tên thống trị không thể thay thế.
Sự bùng nổ trở lại của dòng tiền cho vay trên Ethereum phản ánh sự trưởng thành của DeFi. Và việc Aave chiếm vị thế vượt trội cho thấy niềm tin lớn nhất của người dùng đang được đặt vào đâu.
