Solana đang tăng tốc mạnh mẽ khi thị trường chuẩn bị đón dòng vốn từ các công ty quản lý tài sản số (DAT). Trong khi Bitcoin gần như đi ngang và Ethereum chỉ tăng nhẹ, SOL đã vọt thêm 15% trong tuần qua nhờ kỳ vọng các quỹ DAT sẽ gom mạnh token này.
Các DAT – được hậu thuẫn bởi những tên tuổi như Multicoin Capital, Pantera và Galaxy Digital – xuất hiện ngày càng dày đặc, tạo nên cơn sốt mới cho thị trường. Nếu như BTC và ETH chỉ còn cách đỉnh cũ khoảng 10%, thì SOL vẫn thấp hơn 28% so với mức kỷ lục 293 USD hồi tháng 1 sau cú bùng nổ cùng làn sóng memecoin TRUMP.
Dù cơn sốt memecoin đã giảm nhiệt, DeFi trên Solana lại đang phát triển nhanh chưa từng có. Tổng giá trị khóa (TVL) đã đạt mức cao nhất từ trước đến nay, ngay cả khi giá SOL còn thấp hơn nhiều so với đỉnh cũ. Điều này cho thấy sức hút của Solana không chỉ dựa vào đầu cơ, mà còn từ những ứng dụng thực tế đang bùng nổ.
Marcin Kazmierczak, đồng sáng lập kiêm COO của RedStone, nhận định rằng sự xuất hiện của các quỹ DAT cho Solana là bước tiến mới trong chiến lược quản lý tài sản doanh nghiệp. Theo ông, các DAT không chỉ mang lại khả năng đa dạng hóa nguồn vốn và tiếp cận tài sản số theo khuôn khổ pháp lý, mà còn có thể sinh thêm lợi nhuận thông qua staking hoặc DeFi.
Tranh cãi quanh SOL bị khóa và nguy cơ lách luật
Tuy nhiên, đằng sau đà tăng giá, nhiều người lo ngại rằng các nhà đầu tư nắm SOL bị khóa có thể lợi dụng DAT để lách thời hạn vesting. Avi Felman, cựu giám đốc tài sản số của GoldenTree, cho rằng một số nhà đầu tư có thể đưa SOL bị khóa vào các quỹ DAT để đổi lấy cổ phần thanh khoản của công ty với mức định giá theo giá thị trường.
Dù chưa có bằng chứng xác thực, phương thức này được xem là một “vùng xám” pháp lý. Kazmierczak cảnh báo rằng thị trường và cơ quan quản lý cần phân biệt rõ giữa hoạt động quản lý tài sản hợp pháp và hành vi lợi dụng DAT để né cam kết dài hạn với hệ sinh thái Solana.
Liệu đà tăng này xuất phát từ niềm tin vào công nghệ và sự phát triển bền vững, hay chỉ là dòng vốn nóng tìm cách xoay vòng? Solana đang chứng minh mình là đối thủ đáng gờm trong cuộc đua Layer 1, nhưng các tranh cãi quanh DAT có thể sẽ quyết định liệu câu chuyện tăng trưởng này là một chương mới hay chỉ là một đợt sóng ngắn hạn.
